顶尖财经网(www.58188.com)2020-12-11 18:22:19讯:
图1,欧央行基准利率-ATFX
ATFX汇评:欧洲央行在12月的货币政策会议上,将其流行病紧急购买计划(PEPP)又扩大了5000亿欧元,并至少延长到2022年3月底,旨在冠状病毒危机中支持欧元区挣扎中的经济。此外,政策制定者批准了更多的低息长期贷款,期限再延长一年,直至2022年6月,并宣布将在2021年再提供四项较长期的流行病紧急再融资操作。主要的再融资利率保持在0,而存款利率保持在历史最低点-0.5%。与此同时,经济活动的短期展望已被下修,预计2021年国内生产总值(GDP)增幅仅为3.9%,而9月时的预估为5%。2020年和2022年的通胀预期也分别从0.3%和1.3%下调至0.2%和1.1%。
EURUSD昨日收阳线,似乎PEPP计划对欧元有提振作用。逻辑上讲,更大的刺激会导致欧元区M2增长更快,总量的增加会导致欧元贬值,所以本次利率决议对欧元的综合影响还是利空。昨日的上涨更多的是基于美元指数的下跌而出现的反向变动。中长期来看,EURUSD依旧处于多头趋势,单次的利率决议并不会对当前趋势造成逆转。
图3,欧央行行长德拉基在利率决议会议上-ATFX
讲话一:虽然制造业部门的活动继续保持良好,但由于感染率的上升以及对社会交往和流动性的新限制,服务业活动受到严重限制。在需求疲弱、劳动力和产品市场明显疲软的背景下,通胀仍非常低。
解读:服务业是受到疫情打击最严重的行情,欧元区服务而言PMI依旧处于下行状态。欧元区最新CPI为负的0.3%,代表其经济体依旧处于衰退过程中。
讲话二:由于需求疲软,特别是旅游业和旅游相关部门的需求疲软,以及低工资压力和欧元汇率升值,预计潜在的价格压力将保持温和。
解读:可以看出,欧央行将欧元升值看作是对经济的负面影响因素。货币升值会导致出口能力下降,这对经济疲软的欧元区来说是最不愿意看到的。
讲话三:反复核对经济分析的结果与信号来自货币分析证实,一个充足程度的宽松货币政策是必要的,以支持经济活动和通胀水平接近2%的中期。
解读:可以看出,欧元区还将维持很长时间的宽松货币政策。
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