美元坐上“过山车”

美国与朝鲜爆发激烈口水战，美国总统特朗普对朝鲜发出“火与怒”的警告，朝鲜则扬言要向美国太平洋属地关岛附近发射导弹。形势危急，国际社会展开斡旋。美朝两国本不想动武，于是各自借机偃旗息鼓。

美元上周一普涨，因紧张局势升温和通胀数据疲弱而建立的美元看跌头寸。之后美国公布7月零售销售录得七个月来最大增幅，也给美元带来推力。美元指数上周三曾触及三周高位94.145。

美国商务部上周二公布的数据显示，7月零售销售月率增长0.6%，增幅高于预期的0.4%，且为去年12月以来最大。6月数据也被上修至增长0.3%，初值为增长0.2%。

BMOCapitalMarkets资深经济分析师SalGuatieri称，“美国消费者7月纷纷去购物，

说明下半年消费者有能力推动经济增长，应能压制美联储将推迟到明年升息的传言。”

零售数据出炉后，根据芝加哥商品交易所(CMEGroup)的“美联储观察工具”(FedWatchTool)显示，美联储年底加息的预期自上周一的37%跳升至约54%。

在市场预计美元将开启全面反弹攻势时，上周三美联储7月纪要意外流露出诸多鸽派倾向，另外特朗普宣布解散两个颇受瞩目的商业顾问委员会，美元一日连遭两记重拳，回吐隔日涨幅进而转跌。

北京时间上周四(8月17日)凌晨2点，美联储FOMC公布7月货币政策会议纪要。美联储对接下来进行缩表几乎达成共识，但通胀低迷加重了部分官员的担忧，导致鹰鸽两派在今年是否应该进行第三度加息的问题上产生明显分歧。

虽然美联储内部对缩表几乎达成共识，但对通胀预期存在分歧。一方面，部分官员认为通胀低迷的持续时间或将超过目前的预测，并下调对2017年通胀的预期。他们认为美联储需要保持耐心，应等到有迹象显示通胀将向2%的目标回升时再进行加息。另一方面，部分官员认为近期通胀疲软只是暂时性现象，预计通胀将在未来数年上升，并指出劳动力市场已达到充分就业，推迟加息可能导致就业市场过热，或将造成金融不稳定。

会议记要发布后，美元兑日元、欧元、瑞郎和一系列其它货币跌至盘中低位。

SiliconValleyBank高级外汇交易员MinhTrang则表示，美联储7月会议纪要发布后，美元前景不振。Trang指出：“FOMC非常重视通胀数字，而通胀也一直是其前景预测的致命弱点。通胀未达到目标仍令FOMC成员感到担心，这将使美元受到牵制。”

而特朗普宣布解散两个颇受瞩目的商业顾问委员会，已有几位企业执行长相继退出委员会，对特朗普就上周末弗吉尼亚州暴力事件发表的谈话表示抗议，因特朗普不仅将冲突归咎于白人种族主义者，也归咎于反对种族主义的抗议人士。

两个委员会的解散令华尔街猜测，可能会有政府高层官员辞职以避免受特朗普牵连，例如白宫国家经济委员会主任柯恩和财政部长努钦。这两位是减税和基建支出等经济计划的关键人物。虽然白宫其后否认柯恩辞职的传言，但美元升势已因这波政治动荡而逆转。

欧银决策者担心欧元汇率涨得过高

上周四公布的欧洲央行7月20日会议记录显示，欧洲央行决策者在会议上担心欧元汇率可能涨得过高，并警告称，不能将良好的融资环境视为当然，这个成果依赖于欧洲央行的宽松政策。

欧元近期反弹降低了欧元区出口的竞争力，而进口变得更加便宜；投资者指出欧元反弹是欧洲央行努力恢复欧元区通胀所面临的最大威胁。

欧洲央行最近一次会议的记录显示，决策者决定对持续实施货币刺激政策这个承诺不作修改时，他们高度意识到这个风险。会议记录显示，“(决策者)表达了对未来金融市场过度调整预期的担忧，尤其是外汇市场，要强调的是，不能将良好的融资环境视为当然。”

荷兰国际集团(ING)分析师VirajPatel指出，欧洲央行对欧元的担忧是完全有道理的，尽管不能完全令欧元停止强势表现，但央行可以管理其上升的速度。欧元近期反弹降低了欧元区出口的竞争力，而进口变得更加便宜；投资者指出欧元反弹是欧洲央行努力恢复欧元区通胀所面临的最大威胁。

另外有消息称欧洲央行行长德拉基不会在杰克森霍尔会议上发出新的政策信息，从而减弱了外界关于欧洲央行即将开始规划退出刺激政策的预期。

多伦多道明银行的外汇策略主管NedRumpeltin，“2017年大格局依然是欧元上涨，一旦今秋欧洲央行提供更明确的缩减计划，欧元料将延续升势。”

美国原油产量升至两年高点

美国能源信息署(EIA)的数据显示，上上美国原油产量增加了7.9万桶/天至950万桶/天，达到了自2015年7月以来的最高产量。产量的增加抵消了上周库存自9月以来的最大单周降幅。

美国产量增加，可能加重全球供应过剩局面。石油输出国组织(OPEC)和其它产油国为减少供应过剩而限制产量，以提振价格。

分析师WilliamO'Loughlin表示，“如果库存持续以这样的速度下降，约两个月后将会降至低于五年均值。”

花旗集团(Citigroup)表示，由于OPEC和美国页岩油充足的供应，未来5年布伦特原油价格难以攀升至60美元/桶上方。

悉尼的CMCMarkets的分析师RicSpooner认为，原油库存骤降是利好消息，但就未来而言，供求平衡会愈加困难，因为产量的增长超出想象。Spooner补充说，预计油价价格会限于44-47美元/桶之间。