——在过去一周里，原油价格的变幻无常，似乎对股票造成严重影响，但随着股票的上涨行情即将延续至2017年下半年，很难认为，油价下滑将终结已经持续九年的美国牛市。

　　实际上认为油价对股市影响很大的人该醒醒了：当前石油在股市的影响力远远不如此前油价在100美元时期那么明显。

　　回到2008年，当时石油的走势与美国三大股指密切相关。也就是说，两者倾向于同向涨跌。但自2014年油价达到高峰以来，油价对股市的作用即使没有完全消失，也已经大大减小。

　　下表紫色线条显示的是原油期货的相对走势为，与此紧密相关的能源行业包括石油和天然气公司；但能源板块交易所指数基金(蓝色)和标准普尔500指数（绿色），似乎与能源行业的趋势并不一致。

　　虽然最近OPEC将减产协议延长至2018年3月，但依然未能稳定价格，油价还是一路下跌。

　　上周美国原油期货连续第五周下跌，周五收盘报43.01美元/桶，创下自2015年8月21日以来最长下跌时间段；美国页岩油生产商被认为是造成全球石油过剩最大的不利因素；贝克休斯上周五报道称，此前一周美国石油钻井平台增加23口。

　　虽然有些人曾经想过，油价的下跌，可能意味着波动性诱发的事件足够强大，从而使得这些激增的市场将大幅下滑，过去几年的行动也证明了这一点。

　　部分原因可能是，能源行业变得不那么重要：能源行业仅占标准普尔500指数的6%，在该指数全部11个行业中排名第7位，相比之下，科技，医疗保健和金融行业合起来占了标普500指数的约一半水平。

　　换句话说，像Transocean和切萨皮克等能源股票的下滑，被科技股，银行业和医疗保健股的涨幅所抵消。到目前为止，科技和医疗保健为今年以来表现最好的板块，分别上涨20%和17%；与此同时，过去12个月中，金融类股票涨幅达33%，回报率则高达2.6%。

　　当然，石油的经济常常被用来衡量全球经济的健康因素，但据估计，这一跟踪因素似乎并不准确。

　　国际能源署(IEA)石油分析部负责人阿特金森(Neil Atkinson)最近表示，二十多个主要石油生产商目前的生产限制成功地阻碍了全球供应过剩，2017年下半年原油供应可能会出现不足。

　　当然，对许多石油多头来说，也许不会有这样的感觉。但这可能是石油重要性下降的一个标志；即使是OPEC，也在努力捍卫油价。

　　但是加特曼(Dennis Gartman)却不同意阿特金森的需求前景，而是认为石油将在数十年前内淘汰，将被别的东西所替代；高科技和可再生能源可能是能源业发展的正确方向。

　　加特曼指出，石油输出国组织(OPEC)输掉当前这场“石油战争”是必然的结果，尤其，在力主经济多元化的沙特新王储穆罕默德·本·萨勒曼成功上位后，OPEC的命运就将更加多舛。今年开年以来，油价已经跌去了近20%，并有可能创下自1990年代末期以来最大的半年度跌幅。