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交易员:相比3月 为什么5月加息概率更大?

加入日期:2017-2-27 15:12:06

  在美联储(Fed)3月联邦公开市场委员会(FOMC)会议即将到来之际,近日官员的表态令下月加息成为密集讨论的话题。不过,在交易员眼中,和3月相比,5月会议尽管没有会后的新闻发布会,但却更可能加息。

  据芝加哥商品交易所(CME)FedWatch工具,联邦基金利率期货走势暗示,3月加息的概率仅为26.6%。在债市交易员看来,3月加息的概率也仅为33%左右。据Bianco Research统计,在过去25年中,每次美联储加息之前,市场预期的加息概率均超过50%。

此前,无论是美联储会议纪要,还是官员表态,均透露着3月可能加息的信号。美联储上周公布的1月FOMC会议纪要显示,多名与会者认为,若未来信息显示劳动力市场和通胀与预期持平或好于预期,或经济过热风险增加,那么加息会“相当快到来”。

  此前,无论是美联储会议纪要,还是官员表态,均透露着3月可能加息的信号。美联储上周公布的1月FOMC会议纪要显示,多名与会者认为,若未来信息显示劳动力市场和通胀与预期持平或好于预期,或经济过热风险增加,那么加息会“相当快到来”。

  美联储理事鲍威尔(Jerome Powell)在上周三的讲话中也表示,美联储没有落后于经济形势,循序渐进步伐是合适的。如果经济保持在正轨之上,相对很快地加息将是适宜之举,的确存在3月份加息的可能。

  但交易员对3月加息并不买账,他们眼中5月才是更可能的加息时机。FedWatch工具显示,5月加息的概率已超过50%。之所以出现这种情况,其中部分原因就在于,在美联储于3月4日进入缄默期之前,他们已经没有时间给市场注入足够的预期。2月非农就业报告3月10日才公布,2月CPI数据的公布时间也是在3月15日,仅比利率决议的公布时间早几个小时。

  Bianco Research创始人Jim Bianco称,市场对美联储的决策似乎有了“一票否决权”,因为上述关键数据发布的时间较晚,美联储也担心导致市场大幅波动,即便数据很好,现在对他们来说也已经太迟了。

  Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Sheperdson也表示,5月加息的概率比3月高。但他同时也强调,若2月非农报告数据强劲,不排除这种情况出现反转。

  摩根士丹利(Morgan Stanley)在近日报告中也称,投资者对3月加息的预期大幅下滑,而日益将目光转向5月加息的可能性。

(责任编辑:王治强 HF013)

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