机构观点汇总:2018美指涨到100?先过税改这一关_顶尖财经网
  您的位置:首页 >> 外汇频道 >> 人民币动态 >> 文章正文

机构观点汇总:2018美指涨到100?先过税改这一关

加入日期:2017-12-21 1:27:03

  美国众议院表决通过税改法案遇到挫折,现货黄金反弹冲击失败,美国共和党领导层表示,其与参议院规则存在冲突,需在今日重新投票。

  美元

  西太平洋银行:美元或已构筑周期性底部,2018年上半年将涨至100。

  西太平洋银行高级市场策略师Imre Speizer指出,未来一个月以下关键事件或支持美元:美国参众两院通过税改议案,2018年初公布的非农/薪资数据,美联储候任主席鲍威尔讲话(耶伦的任期于2月4日结束)。

  2018年上半年美元指数有望上涨;收益率息差继续支持美元广泛上涨,减税以及依然非常宽松的金融市场环境将提振美国经济强势增长。

  美联储官员讲话不太可能暗示鲍威尔在2018年3月立即加息,但市场仍错误地定价美联储将在2018年上半年有更多次的加息风险(目前市场定价为到6月份美联储将加息25个基点)。美联储委员人事变化将使得明年美联储内部鹰派阵营更强大:2017年的鸽派委员,如卡什卡里和埃文斯将被鹰派梅斯特和中间派威廉姆斯取代。因此美元指数将再次上涨4-5%左右,2018年上半年将接近100关口。

  美国税改

  高盛:美国税改恐增添亚洲紧缩货币政策的压力。

  高盛驻香港首席亚太地区经济学家 Andrew Tilton表示,美国庞大的减税计划会增加亚洲央行紧缩货币政策的压力,同时也有助于区域出口。高盛认为,美国税改法案可能通过,应该会支持高盛对亚洲未来一年展望的看法,经济料持续稳健增长,通胀有望脱离低水平,区域内大多数央行会加息。

  区域以外的事件正引发通货再膨胀的论调,特别是在美国;这项可提振美国经济增长的措施也略有助于亚洲出口,但美联储恐怕转趋鹰派,因此连带会促使亚洲升息。他说,金融市场大多已经反映税改案。除了货币政策效应之外,它还可能促使经济活动和利润出现两次较小的额外变化。

  世界银行首席经济学家:特朗普的政策仍对新兴市场构成风险。

  世界银行首席经济学家Paul Romer对每个都试图作出预测的人的建议是,增加更多的不确定性,考虑更多变数,我们处在政治或政策决定都相当不确定的时期。减税可能会暂时略微提振美国的增长,主要是未来两年,但Romer预计减税不会导致经济过热。

  高盛:大型银行收益或因减税增长13%。

  高盛的分析师Richard Ramsden称,拟议将法定税率从35%下调至21%可能推动2018年盈利预估平均上行14%,但取消FDIC费用抵扣将抵消1%。预计税改将促进美国银行2018年EPS总额增长14%,花旗集团增长8%,摩根大通增长12%,摩根士丹利增长11%,富国银行增长17%,PNC增长15%,瑞银增长11%。

  高收益货币

  法国兴业银行:2018年外汇投资者将继续寻求高收益货币。

  法国兴业银行分析团队指出,一个缓慢加息的美联储和更均衡的全球经济增长,将继续鼓励外汇投资者寻求高收益货币。货币政策目标和外汇估值将继续为市场的重心;美元看起来很暗淡,但考虑到实际收益率则显得有点高估。

  欧元很便宜,但仍需要市场对其进行大幅折价,以便从2019年初开始的欧洲央行加息之旅中获益。在日本央行使日元摆脱束缚前,日元多头可能还要等待更长的时间,但当它开始上涨时,就会有很大的幅度。在其他G10货币中,我们看好挪威克朗,因为挪威10年期国债收益率是唯一一个较去年更高的;相较于纽元或美元,我们也看涨澳元和加元。

  澳元兑美元、纽元兑美元

  汇丰银行:2018年看涨澳元、纽元,但国债利差对汇价构成压制。

  汇丰银行预测澳元和和纽元保持周期性变动,保持对澳元和纽元的看涨观点不变。

  随着澳洲联储和新西兰联储开始步入货币政策正常化阶段,预计2018年澳元兑美元、纽元兑美元均上涨7%至10%。不过由于美国国债收益率自9月初以来上涨,新西兰和美国两年期国债收益率差跌至十七年来低点,澳大利亚和美国收益率也出现负利差,这都对澳元、纽元构成打压。

  利差加大施压澳元,澳元2018年可能跌破0.70美元。

  澳大利亚大型资产管理公司QIC集团认为,随着澳大利亚债券收益率低于美债收益率,澳元到2018年年中将跌破0.70美元。不过澳大利亚最大的资产管理公司安保资本则表示,受到中国强劲经济形势和大宗商品价格的有利影响,澳元可能会保持在0.70美元上方。

  上个月,2年期澳大利亚国债相对于美国国债的收益率溢价自2000年以来首次消失,澳元从9月份创出的年内高点下跌约6%。喜忧参半的经济数据意味着澳洲联储可能不会很快提高处于1.5%历史低位的利率,而美联储自2015年12月以来已五次提升基准利率,将其提高至与澳大利亚相似的水平。

  QIC全球流动性策略董事总经理Susan Buckley说,很可能利差将比其他因素对澳元构成更大压力。

  汇丰:澳大利亚财政状况转好或加速加息,澳元涨势或许比你的预期来的更快。

  汇丰银行经济学家指出,澳大利亚政府目前财政状况比2017年5月预算状况好很多,本财年财政赤字占GDP比重仅1.3%,政府预期在财政在2020/2021财年获得盈余。

  政府财政计划对货币政策的影响之一,是财政政策会支撑经济增长,而经济增长会加速薪资增长,提高通胀压力;汇丰预测在这一影响驱动下,澳洲联储会在2018年第二季度进行长时间来的首次加息,这一预期比市场普遍预期要早。

  汇丰银行指出,在这一情况下,澳元将比市场预期更早地迎来上涨动能。

  西太:短线纽元偏上行,中期前景难言乐观。

  西太平洋银行表示,纽元兑美元仍处于向上调整模式,下个目标区间为0.7050-0.7100,做出此预期的原因为汇价被低估,且投机者持有的空头仓位处于极值;中期前景仍主要视美元表现而定,美元的持续反弹或于未来数月拖累纽元兑美元跌至0.67。

  纽元无视风险偏好升温,交投区间0.6920-0.7030仍完整。

  澳新银行表示,尽管美元在盘面上表现疲软,但纽元似乎对风险偏好的升温无动无衷,当前交投区间0.6920-0.7030仍完整。

  欧元兑瑞郎

  欧元兑瑞郎涨势似将尽,聚焦会否下破1.1614。

  德国商业银行认为,欧元兑瑞郎涨至1.1622的动能似乎开始消退,需收跌于55日移动均线1.1614,才暗示短期看涨立场失效;虽然几率不大,但仍不排除存续涨至1.1817的可能,一旦上破,或续涨至1.20;但若下破1.1614,或下测近期低点1.1544。

  欧元兑美元

  荷兰合作银行:税改难大幅提振美元,预计欧元兑美元2018年降至1.20。

  市场对税改的乐观态度难大幅提振美元,因为美国即将实施减税的消息已经被消化了。然而,在评估美元前景时,还有许多其他因素值得考虑。对美国财政改革的辩论在过去一年中对美元产生了显著的影响,美元指数目前仍低于10月下旬的高点,表明税收改革的问题已经失去了活力。

  一年前很多人猜测税改将引发对美元的需求激增,但最近的市场观点是,90%的利润都已经转换成美元,意味着税改不会对美元需求产生明显影响。尽管美联储目前正处于加息路径上,但市场对加息的幅度和速度持怀疑态度,G10国家央行也可能效仿收紧政策,意味着美元多头必须考虑比预期利差更小的影响。尽管对美元和一系列全球货币的前景持乐观态度,但如果美国的通胀没有大幅上升,美元可能会被疲软的债券收益率所拖累,该投行维持欧元兑美元2018年预期为1.20。

  美元兑日元

  法国兴业银行:美元兑日元长线下跌可能性很大。法国兴业银行(Societe Generale)研究分析师基特·朱克斯(Kit Juckes)表示,对日本的利率预期现在甚至更低,市场不指望日本央行很快采取行动。

  日元可以说是休眠的火山,一旦日本央行暗示哪怕是最轻微的政策转变,重新定价也是不可避免的,这让日元前景预期变得困难的原因。法国央行认为短期来看,美元兑日元缓慢走高的可能性仍旧存在,但长期来看,美元兑日元大幅下跌的可能性确实很大。

  德银:美元空仓续升,欧元和英镑多仓大增。

  德意志银行表示,IMM持仓数据显示,投资者们再度扩大美元空头仓位,未平仓量合约从此前的11%扩大到12%。与之相反,投资者们大量增加英镑和欧元多仓;避险货币中,投资者们削减瑞郎空头仓位,但维持日元空头仓位不变;美元集团货币中,投机者们扩大纽元空头仓位,扩大澳元多仓,但小幅削减加元空头仓位。

  欧元兑英镑

  丹斯克:欧元兑英镑料走软,一年下看0.86。

  丹麦丹斯克银行认为,短线欧元兑英镑料走软,将一个月和三个月目标均调降至0.88,此前预期分别为0.90和0.89,因市场有关英国脱欧第一阶段谈判的忧虑已有所缓和;短线交投料仍震荡,难以突破0.8650-0.9000区间,长期仍看跌,因脱欧协商存在不确定性,未来十二个月目标下看0.86。

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:16,美元指数报93.43;欧元兑美元报1.1843/45;英镑兑美元报1.3399/01;美元兑日元报112.88/90;澳元兑美元报0.7662/64。

  黄金

  CPM Group:2018年黄金投资需求将大体持平。

  总部位于纽约的CPM Group在12月19日表示,2018年黄金投资需求预计基本持平,因地缘政治和经济担忧继续拉动买兴。

  CPM Group执行合伙人Jeffrey Christian称,2018年黄金投资需求将从今年的2700万盎司小幅增加至2750万盎司。Christian还称,明年的白银投资需求将从今年的1.08亿盎司增加至1.28亿盎司。对白银的制造业需求将减少,因过去几年的采购并未消除充裕库存。

  Christian表示:“由此产生的结果是,2018年白银销量将低于2017年,但长期仍将呈上升趋势,因为太阳能面板市场份额持续扩张。”

  FXTM首席市场策略师:本周通过税改法案并签署,应该会拖累金价下滑。

  FXTM首席市场策略师Hussein Sayed说:“本周通过税改法案并签署,应该会拖累金价下滑,因这意味着对于风险资产的需求将增加,且利率和美元将走升。”不过Sayed表示,收益率曲线趋平可能会限制美元的升幅。

  围绕税改的乐观情绪已经帮助股市飙升至纪录高位,不过美元依旧陷于近期的区间,且交投迟滞,因投资者在揣摩税改对经济增长的最终效果会如何。

  INTL FCStone分析师Edward Meir说:“我们对金价此后的上行潜力有些担心,不会在当前水平上买入,因为我们认为在目前阶段有更多理由看空。股市上涨,比特币价格飙升,以及税改有可能使得美元和美国收益率在短期内上升的可能,这些因素都对金价构成压力。”

  高盛:黄金价格2018年中将回落至1200美元/盎司。 

  据高盛集团,随着美国税改计划和美联储主席易人看来进展顺利,原先支撑黄金价格的担忧情况得以缓和。包括Jeffrey Currie和Michael Hinds在内的分析师在报告中写道,黄金价格的3、6、12个月预期分别是1225、1200、1225美元/盎司。该行提及了三个看跌因素:发达市场国内生产总值继续强劲增长,商业周期进入扩张阶段。美联储进一步加息,市场接近消化美联储对于2018和2019年各升息四次的观点。地缘政治风险不会恶化,2018和2019年也不会发生经济衰退。

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:16,国际现货黄金报1264.17美元/盎司。

  原油

  高盛:石油市场再平衡迅速推进。石油需求强劲加快了OPEC退出减产策略。

  高盛:全球石油市场料于2018年中达到再平衡,预期布油仍为62美元/桶。

  高盛在的报告中表示,全球石油库存预计到2018年中期实现再平衡,促使OPEC及盟国逐步退出减产计划,OPEC和俄罗斯在明年下半年提高产量;该行对2018年布伦特原油价格的预测不变,仍为62美元/桶。

  高盛预计,由于非OPEC国家第三季有更多的季节性维护活动,天气原因导致生产中断,停电,并且需求继续稳固增长,石油市场再平衡得以持续推进。高盛指出,考虑到需求可能更高的可能性,以及发生新的生产中断的可能性,价格面临的风险起初料倾向上行;到明年下半年,随着OPEC及非OPEC产油国提高产量,价格可能面临下行风险。

  汇通财经易汇通行情软件显示,北京时间10:16,WTI原油2月期货报57.75美元/桶;布伦特原油2月期货报63.90美元/桶。

  铜

  芝加哥Harris Associates LP首席投资官希罗:铜的价格和需求仍有上涨空间。

  铁矿石

  高盛:每吨70美元的铁矿石价格是不可持续的,预计铁矿石价格3个月后跌至每吨60美元。

  比特币

  新加坡金管局:近期比特币的价格上涨是由于投机行为引起的。加密货币价格暴跌的风险很高,担心近期价格上涨将吸引公众投资如比特币等加密货币。将不会对加密货币实施监管。

  比特币早期投资者预测:下周可能暴跌50%。

  比特币早期投资者、Pantera Capital创始人兼CEO丹·莫海德预测,比特币长期大幅看涨,但短期内可能暴跌50%,跌回1万美元以下,而这最早可能在下周发生。

  房地产

  抵押贷款机构Halifax:英国2018年房价预计将上涨0%-3%。

编辑: 来源:新浪