环球外汇12月30日讯--德意志银行(Deutsche Bank)研究团队周三(12月30日)在最新的研究报告中表示，经济衰退的时代正在逐渐过去。

　　报告中指出，虽然七国集团(G7)中各国经济复苏的程度有所差别，然而各国都在经历复苏。目前G7各国的平均失业率仅仅比30年最低点高出不足1个百分点。

　　该行表示，经济衰退在美国消失得最为迅速：美国目前的失业率持稳于5.0%，预计到2016年底将下降至4.4%；美国如此低的失业率在2007年夏季以来从未出现过，预计这将使得美国债券市场更加有说服力——美国通缩风险远低于目前市场所认为的水平，且美国通胀的上行风险也有可能重新得到市场消化。

　　该行还指出，如果美国的失业率低至该行预测的4.6%，美国的通缩溢价就会在利率和市场通胀中有所反映；虽然预计欧洲达到充分就业所需时间长于美国，然而该行认为，“欧洲5年后通胀率仍然低于1%的概率达65%”的说法是站不住脚的，正如隐含选择权的概率所展现的那样，市场对于各国未来发生通胀下行风险的预估要大大高于该行。

　　报告还提到，油价的基数效应在2015年已从通胀中扣除，然而2016年将重新加入，这将给低通胀的预期带来挑战；例如，最近美油(WTI)的价格已远低于42美元/桶；

　　该行的研究团队认为此价格近期仍然有下行风险，但也仍然认为，低油价会触动供给-需求曲线的调整，从而使WTI于2016年底反弹至52美元/桶；因此，“大宗商品价格低迷象征通缩”的直觉并不准确，相反，预计2016年大宗商品价格通胀有望轻而易举突破20%。