马俊认为，驱动中国经济继续复苏的五个主要因素是：削减过剩产能，产能严重不足部门放松管制，政府盘活货币存量的效果，外需增长，以及顺周期的财政政策。

　　(马骏)

　　该行对中国1-4季度的经济同比增速预估分别为8.3%、8.8%、8.6%和8.6%。马俊同时预计，中国货币政策今年上半年维持稳定，并可能在下半年转向紧缩。

　　人民币汇率走势方面，预计今年人民币兑美元升值2%，双向波动加剧。中国经济增长走强，进一步开放的改革措施，以及进一步放宽QFII计划，可能将推升中国的资本净流入。而随着下半年CPI通胀率升向3.5%-4%，中国央行将更有理由容忍人民币升值，因为有助降低进口价格。

　　另一方面，当局或进一步减少对于外汇市场的日常干预，一如中国央行行长周小川近期所述，这意味着当局可能允许资本流入推升人民币汇率。

　　德意志银行还预计，2014年明晟(MSCI)中国指数存在20%的上涨空间，因企业业绩增速料强于预期、指数有望因周期增长复苏重估且改革带来正面影响。

　　另外，德银还贡献了2014年首选买入A股上市企业，分别是农业银行、中国银行、中国平安[微博]、中国中铁、龙源电力、中国南车、四环医药、华润水泥、中海集运、华电国际。

　　德银乐观看待中国经济前景

　　马骏在去年底发布的报告中曾称，对明年中国经济较市场乐观，预计国内生产总值最高可至8.6%，货币政策依然以稳健为主，新增货币增速和今年相若，人民币汇率实际升幅3%左右，利率市场化可于两三年内完成。

　　马骏表示，有五大理由看好明年中国经济，因产能过剩问题逐步解决，包括太阳能及水泥行业，相信内地企业定价能力会回升，有利经营环境改善；政府财政支出加速会拉动经济增长因素；货币流通速度的提高、国企改革等均会利好经济。

　　马骏称，“还有外需的恢复...今年人民币对一揽子货币的实际汇率增幅我们估算有六个百分点，因美元兑日元等升幅也较大...人民币有一个高幅度上升，”明年人民币升幅会逊于今年，估算是今年增幅的一半，但这亦是拉动出口增长的因素。

　　他并预计，中国会向民营资本开放更多领域，包括铁路、能源、医疗、民营银行，2014年会有1，000亿人民币的民营资本进入铁路行业，这将是经济增长的新动力。