能源

原油

（兴业投资）上周二美国原油连续六天上涨，因为伊朗威胁如果德黑兰石油贸易受到制裁，将禁止霍尔木兹海峡石油运输，这增加了对这一地区的原油供应潜在威胁的担忧。关闭霍尔木兹海峡可能使海运石油供应量减少1/3。上周三，由于美元走强以及对欧元区担忧增长导致商品和股票大跌，原油几乎下降2%，涨势终止。上周四，由于伊朗和西方的紧张局势加剧，欧元走强以及股指上涨，原油投资者被迫空头回补平仓，收复部分失地，此前原油因美国上周库存增长打压下滑。上周五是新年前的最后一个交易日，虽收跌，但整年涨幅录得8.2%，为连续第三年上涨。周五成交量小，加上中国工厂数据疲弱以及对欧洲经济和债务问题的持续担忧，均在打压原油，但伊朗关闭霍尔木兹海峡的威胁和伊拉克、尼日利亚的国际地缘紧张限制了油价的下跌。

天然气

上周二，美国天然气在震荡中收低，下跌0.2%，因为当天中午电脑天气模型有轻微的变动和对创纪录高的供应量的担忧超过了早市的空头回补。上周三仍然收低，因为对创纪录高的供应量的担忧超过了下周天气预报东北和中西部气温降低，天然气需求会增加的前景。

本月以来气价合约贬值13%。上周四跌势没有停止，因为美国天气预报气温将温和，另外一个看跌的原因是，天然气周库存报告使即月合约下降到了自2009年9月以来最低水平。美国能源信息管理局报告显示国内天然气总库存量上周下降了810亿立方英尺至3.548万亿立方英尺。

在新年前的最后一个交易日里，天然气期货跌破了3美元/百万英热的心理支持，因创纪录高位的产量使天然气2011年下跌了32%，成为年中跌幅最大的商品期货之一。页岩气推高产量并打压价格下降，这一年美国天然气产量上升了7%，达到了创纪录的660亿立方英尺/天，轻易击败了自1973年以来620.5亿立方英尺/天的最高记录。本月价格降到了10年同期最低，且没有迹象表明产能下降或出现极端低温。

外汇

上周二，由于投资者视当周稍后的意大利债券拍卖为接下来交易时段的风向标而观望，欧元兑美元在11个月的低点上方持平。交易商称周四意大利三年期和十年期债券拍卖可能帮助衡量新一年的市场情绪。此前一周欧洲央行历史上首次向银行发行了近5千亿欧元为期三年的贷款，政策制订者希望此举能帮助解决银行的资金问题。上周三，在意大利重要债券出售前一天，数据表明欧元区银行仍需要现金，这刺激了对流动性降低的担忧，欧元兑美元几乎跌至一年低点，欧元兑日元跌至十年低谷。

年尾交投量小，但交易商称市场投资者被欧央行数据吓到了，数据表明欧元区银行在欧央行的存款创下4520亿欧元新高。为了鼓励放贷，缓和两年来欧洲主权债务危机造成的压力，欧央行向银行提供将近5千亿欧元三年期低息贷款，仅几天后，就有迹象表明银行正在寻求现金援助。因此，投资者相继买入日元，推低欧元兑日元跌至2001年6月的最低水平。避险需求也提掁了美元兑瑞朗，英镑兑美元则下跌了1.4%。

上周四，欧元兑美元小幅上扬，受空头回补支持从15个月以来的低点反弹。在上周五，欧元兑日元下滑至100以下，为10年低点，兑美元则在高位挣扎着，走过了其短暂历史上最波动的一年的最后一天。欧元兑美元下跌了0.9%，从2011年开始下跌了3.1%，但这一年大多数日交易的波动都很大。其它方面，英镑兑美元上涨了0.8%至1.5530，平静地结束了这一年。

指数

上周三，欧洲股市受到美股拖累，在低迷的成交量中轻微收低，投资者逢高派发之风继续，包括戴姆勒汽车在内的德国公司股票表现最为糟糕。股指走势跌宕起伏，美国时段美股低开，标准普尔指数跌破200日均线，欧股即开始跳水。

上周四美国经济数据喜人，助推欧洲股市午后在低交投量中上扬，但欧元区债务危机仍笼罩市场，小幅增加了市场波动性。衡量美国金融业活动和商业状况的指标芝加哥采购经理人指数超出预期；11月未决房屋销售大幅好于预期。从经济数据来看，美国经济状况似有所好转，这将支撑欧洲企业的利润率，但意大利国债拍卖后收益率继续高企，打压了市场情绪。

上周五，2011年最后一个交易日欧洲股市再次上演先涨后跌，回吐了日内的部分涨幅，2011年成为2008年以来表现最差的年份。欧元区债务、经济危机是困扰市场的主要因素。

商品

上周二，美元轻微走软，美股走强，商品市场情绪进一步回暖，但多数交易商已离场等待过年，加上假期因素，市场成交量非常低迷。美国时段，纽约商品交易所原油和芝加哥商品交易所大豆、玉米及小麦等期货纷纷上扬，尽管铜和黄金价格下跌，但涵盖19种商品的CRB商品指数仍收涨近1%。

上周三，美元走强，以美元计价的商品全面下挫，原油下跌，结束六连阳，黄金创3个月新低。农产品抗跌，玉米和小麦延续了周二的升势，因主要农产品产地阿根廷出现干旱天气，引发市场担忧。因基金空头平仓，咖啡价格录得3周新高。

农产品上周四普遍走软，结束了近两日来受到阿根廷干旱支持的涨势，黄金遭到投资者抛售以回笼资金，趋势已走熊。空头平仓致原油、铜轻微上涨。

农产品上周五收涨结束2011年，回顾过去一年的走势，小麦、大豆、棉花、可可和糖曾出现过大幅下挫，商品市场3年来年线首次收阴。