本周是2012年首个交易周，随着投资者纷纷从圣诞及新年假期中归来，市场交投料将开始变得活跃。本周投资者将关注美国非农、美联储(FED)会议纪要以及欧元区国家国债拍卖等重大事件。

    受投资者空头回补等因素提振，周二(1月3日)亚市早盘欧元/美元温和走高，但分析师指出，因主权债务水平令人心忧且欧元区肆虐两年之久的债务危机仍无解决对策，欧元在未来几周与几个月里恐将进一步走低。

    苏格兰皇家银行(RBS策略师Greg Gibbs)表示：“欧元以下跌趋势结束了去年的交易，突破关键价位。去年多数时间里，人们都对欧元的韧性感到讶异，最终欧元开始走低，这会使市场对欧元抱有越发质疑的情绪，因此今年年初欧元走势也许会有点沉闷。”

    欧元区国家第一季度的发债计划十分密集，德国与法国将分别于周三和周四开始国债标售，而意大利和西班牙将在下周开始其2012年度融资活动。投资者尤为担忧意大利的融资成本，该国在今年前四个月的债券到期赎回和利息支付资金需求约为1,000亿欧元。

    非农领衔众美国经济数据

    本周美国方面经济数据众多，先是周二公布ISM制造业指数，随后是周四的上周初请失业金人数及ISM非制造业指数，但本周最重磅数据将是周五公布的非农就业报告。

    接受媒体调查的经济学家的预期中值显示，美国12月非农就业人口料增加14.8万人，上月为增加12万人，12月失业率料自8.6%升至8.7%。美国劳工部定于北京时间周五21:30公布12月非农就业数据。

    上周美国经济一路凯歌高奏，重要经济数据普遍表现强劲，其中谘商会12月消费者信心指数高于预期和前值，12月份芝加哥采购经理人指数也好于预期，与此同时12月里奇蒙德联储制造业重获动力，这暗示美国经济正在逐步积聚积极动能。

    在此背景之下，投资者将更加关注非农数据，以判断美国经济复苏进程是否真如其它数据所暗示的那么良好，同时投资者也根据此项数据来评估美联储实施第三轮量化宽松措施(QE3)的可能性，若非农数据持续好转，则美联储实施QE3的几率将进一步降低，利好美元走势。

    投资机构BTIG LLC首席全球策略师Dan　Greenhaus说道：“周五将公布非农数据，其它数据都将退居其次。该数据总是最为重要的一个经济数据，鉴于此前有一系列数据暗示就业市场正在复苏，非农数据对判断该市场的表现将显得更加重要。”

    巴克莱资本(Barclays　Capital)首席美国经济学家 Dean Maki预计，周五数据将显示非农就业人口增加14万人。

    除了非农数据之外，北京时间周二23:00，美国将公布12月ISM制造业采购经理人指数，预期53.2，前值52.7。北京时间周四21:30将公布上周初请失业金人数，23:00将公布12月ISM非制造业指数。

    美联储会议纪要

    美联储将于北京时间周三03:00公布12月13日货币政策会议纪要，投资者将从中寻求是否有另一轮量化宽松的迹象。

    美联储12月13日在结束为期一天的货币政策会议后，一如市场预期般宣布维持基准利率0-0.25%不变，并重申将维持极低利率至少至2013年中。同时，维持此前的“扭转操作”计划及贴现率0.75%不变。出乎市场意料的是，美联储未宣布有关设定通胀及就业目标、未来利率预测作为沟通工具。

    随着美国经济状况的不断好转，预计美联储会议纪要将重申对美国经济“温和”增长的言辞，并认为劳动力市场出现些许改善。不过，美联储将重点强调失业率仍旧居高不下，尽管11月失业率跌至两年半来新低8.6%。

    与此同时，美联储会议纪要将向市场投资者提供有关决策者们如何看待2012年中期这一固定时间的新观点。美联储官员最为担心的是欧元区债务危机，并认为欧债危机将是构成目前全球经济严重下行的主要风险。

    美联储将于1月24-25日召开2012年来首次货币政策会议，美联储内部可能就沟通策略达成一致。对利率的看法是沟通策略的重要组成内容。美联储预计将发布对利率的预测。

    德法国债拍卖

    此外，欧元区国家国债拍卖也将是市场关注的焦点。

    周四，法国将通过拍卖方式发行70亿至80亿欧元的长期国债，到期日分别在2021、2023、2035和2041年。法国债券局(French　Treasury Agency)周二还将在每周的例行拍卖中发行76亿至89亿欧元的短期国债。

    德国将在周三拍卖50亿欧元的国债，票面利率为2%，到期日在2022年1月。在11月23日进行的最近一次国债拍卖中，市场的需求情况非常令人失望，从而进一步加剧了欧洲债务危机。

    如果德法两国的国债拍卖收益率高于预期，发行量又小于预期，将说明投资者即使对于购买欧元区核心国家的国债也是小心翼翼。

    上周公布的数据显示，欧洲银行存款刷新纪录高点，而上周欧洲央行(ECB)向市场释放出将近5000亿欧元的流动性，希望通过此项措施缓解市场流动性紧张问题，同时希望欧洲银行业购买债务问题严重国家的国债，但欧洲银行业并并不愿意购买这些国家的国债，他们宁愿将现金放到欧洲央行承担一定的损失，也不远冒险购买意大利、西班牙等国的国债。

    标普会否下调欧元区国家评级？

    同时，投资者将关注标准普尔是否会下调欧元区国家评级。有市场人士认为，该机构最早可能在1月份的第一周下调评级，被降级国家的融资成本将上升。

    据海外权威媒体近日援引两名独立的欧洲政府消息人士的话表示，已经从标普获得了非正式的信息，上述评级报告将在2012年1月份发布。

    该人士透露：“在我们与标普的对话中，如果体会标普的言外之意，他们已经有这样的打算”。

    他补充道，标普只谈论了他所在国家的情况，但是预计主权评级被审查的15个欧元区国家的评级决定将在同一时间公布。

    另一名来自另一个欧元区国家的资深消息人士也表示，标普将在1月公布其评级报告。

    标准普尔在12月6日曾警告称，如果欧盟领导人不能在12月9日的布鲁塞尔欧盟峰会上就如何解决欧元区债务危机达成共识，它可能采取空前行动，大规模调降欧元区国家的债信评级。事实上，标普已将15个欧元区国家的主权信用评级置入负面观察名单，包括德国和法国。

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