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美元明年还玩蹦极?

加入日期:2011-12-28 10:46:33

    

  2011年,美元指数上演了一场“蹦极跳”。令人心惊肉跳的走势反映出全球经济的风云莫测,然而,2012年,美元又将走向何方?

  指数一泻千里

  2011年上半年,通胀毋庸置疑成为席卷全球的主旋律,尤其是经济高速增长的新兴市场国家,中国年内通胀率最高达到6.5%,印度、巴西等国家的通胀率更是达到两位数。尽管西方发达经济体的通胀形势不如新兴市场经济体那么严峻,但是欧元区各国的通胀率频频突破欧洲央行所设定的2%的上限,达到3%以上。

  在高通胀的威逼之下,各国政府跳起了抗通胀的集体舞。然而,惟有美国并未随之起舞。在石油、粮食、铜等大宗商品价格,以及食品、服装、鞋等消费品价格节节攀升的情况下,大多数国家都采取加息的手段,来收缩流动性以控制通胀,掀起一轮此起彼伏的加息潮。由此,美元逐渐成为烫手山芋,市场开始热情追捧新兴市场经济体货币,美元指数呈现单边下跌之势,从1月10日的年内高点81.31点开始下滑。

  欧洲央行在4月和7月两次加息,以抵制高通胀。而美联储雷打不动地维持0-0.25%的超低利率不变,而由利差导致的套利空间致使国际资本纷纷逃离美国,美元指数持续走跌。同时,美联储上半年始终维持第二轮量化宽松政策的举措,也打击美元。上半年,美元指数犹如蹦极往下跳时的自由落体运动,自81.31点跌至最低72.70点,跌幅达7.73%。美元指数一泻千里的跌势令不少市场人士一度认为,美元独霸的时代开始走向终结。

  避险情绪暴涨

  然而,在全球经济频频告急的情况下,美元的魅力再度令世人认识到,美元独霸时代的结束仍为时尚早。在今年5月至9月间,美元得到一定的支撑,美元指数基本在73点至76点之间进行宽幅波动,犹如蹦极跳下后在空中反复地上弹又落下。而美国和欧元区两大经济体的债务危机局势演变,主导了整个汇率市场的走势。

  一方面,原本肆虐于希腊、爱尔兰、葡萄牙的主权债务危机出现向西班牙、意大利等国蔓延的迹象,市场对于欧债危机进一步恶化的担忧加剧。不过,欧盟领导人频频聚首探讨解决危机的方案,并可能产生一揽子解决方案的预期,令市场情绪展开拉锯战。另一方面,美国也在此期间爆出了债务危机,尽管美国国会两党最终在债务到期的最后一天达成妥协,但是国际评级机构频频向美国主权评级发出警告,仍然抬升了美元走势。

  如果说,5月至9月是市场酝酿避险情绪的阶段,那么,11月欧债危机的急剧恶化则直接导致全球避险情绪的暴涨。作为全球最大且最安全的资金避风港,美元受到全球资本追捧,美元指数一路高歌猛进,突破80点整数关口。

  或现巨幅震荡

  对于明年美元的走势,犹如当前市场人士看中国A股一般,难以定论。近两个月以来,欧债危机持续发酵,包括中国在内的全球经济增速放缓趋势日益凸显,导致全球资金纷纷流向美国,美元再度成为宠儿。恒生银行(中国)有限公司高级交易员田晓鸣在接受《国际金融报》记者采访时表示:“短期内,避险情绪仍将主导市场,因此市场对美元追捧的态势将延续至2012年初,预计美元指数仍将在80点左右徘徊,甚至不排除进一步走高的可能。”

  而欧债危机和美国经济无疑仍是主导美元2012年走势的两大力量。“欧债危机存在两种极端的可能性,要么进一步恶化,目前不少市场人士认为,欧债危机尚未演变至最糟的阶段。一旦危机向欧元区核心国蔓延,甚至希腊等国退出欧元区,那么无疑将导致美元指数急剧上扬。相反,如果欧元区领导人能齐心协力,出台切实有效的危机解决方案,那么美元就可能有所走弱。”田晓鸣指出。

  田晓鸣还表示:“美国本身的经济发展也将左右美元的走势。今年下半年,美国经济表现比此前市场的预想要乐观,这也提振了美元。如果明年美国经济数据进一步改善,尤其是就业数据得到进一步改善的话,无疑将对美元起到支撑作用。”

  从目前的汇市情况来看,美元风景独好。然而,2011年的市场让我们领教了真正的风云莫测,甚至不能排除几个星期或几个月之后美元急转直下的可能。毕竟,美国的债务危机也是一颗不定时炸弹。

编辑: 博客:weihao 来源:
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